الاستراتيجية الوطنية للاستثمار: تحويل المملكة العربية السعودية إلى وجهة استثمارية عالمية

إطار مؤشرات الاستراتيجية الوطنية للاستثمار في السعودية يربط أهداف رؤية 2030 بالاستثمار الأجنبي المباشر، وإجمالي تكوين رأس المال الثابت، وخط أنابيب يضم أكثر من 1,197 فرصة. يشرح هذا الدليل المستهدفات ودور وزارة الاستثمار ومخاطر التنفيذ وراء الأرقام الرئيسية.

البنية الاستراتيجية

تُوفّر الاستراتيجية الوطنية للاستثمار (NIS)، التي أُطلقت في أكتوبر 2021، الإطار الشامل الذي تسعى من خلاله المملكة العربية السعودية إلى تحويل مشهدها الاستثماري من نموذج يعتمد تاريخياً على الإنفاق الحكومي وعائدات الهيدروكربونات، إلى نموذج متنوع يقوده القطاع الخاص ويستقطب رؤوس الأموال المحلية والأجنبية على نطاق واسع. وقد طُوّرت الاستراتيجية تحت إشراف وزارة الاستثمار وحظيت بالمصادقة على أعلى المستويات الحكومية، مما يُؤكد مركزيتها في برنامج رؤية 2030.

وأهداف الاستراتيجية الوطنية للاستثمار طموحة بأي مقياس. إذ تُحدّد الاستراتيجية أكثر من 1,197 فرصة استثمارية عبر القطاعات ذات الأولوية، وتستهدف الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) بنسبة 5.7% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2030، وترفع إجمالي تكوين رأس المال الثابت إلى 30% من الناتج المحلي الإجمالي. وهذه الأهداف، إن تحققت، ستُرسّخ مكانة المملكة العربية السعودية بين الاقتصادات الأعلى كثافةً في الاستثمار ضمن مجموعة العشرين.

الضرورة الحتمية للاستثمار الأجنبي المباشر

ظلّ أداء المملكة العربية السعودية في مجال الاستثمار الأجنبي المباشر تاريخياً دون ثقلها الاقتصادي. فرغم كونها أكبر اقتصاد في الشرق الأوسط وعضواً في مجموعة العشرين، جاءت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي متأخرةً عن مثيلاتها في الإمارات وسنغافورة وحتى بعض الاقتصادات الأوروبية. وكانت الأسباب هيكلية: قيود على الملكية الأجنبية، وغموض في العمليات التنظيمية، ومحدودية الخدمات المقدمة للمستثمرين، وبيئة أعمال لا تزال، رغم تحسّنها، تفرض تكاليف احتكاك تُثبّط رأس المال الدولي.

وتعالج الاستراتيجية الوطنية للاستثمار هذه العقبات عبر برنامج إصلاحي شامل:

التملك الأجنبي الكامل

يُعدّ الإصلاح التنظيمي الأكثر أثراً هو توسيع حقوق التملك الأجنبي الكامل لتشمل معظم القطاعات الاقتصادية. فقد كان المستثمرون الأجانب في كثير من القطاعات مُلزَمين في السابق بالشراكة مع مواطنين سعوديين وقبول مراكز الأقلية. وقد أحدث إزالة هذا الاشتراط — المُطبَّقة تدريجياً منذ 2019 — تحولاً جذرياً في معادلة المخاطر والعائد لدى المستثمرين الدوليين.

تبسيط الإطار التنظيمي

أجرت وزارة الاستثمار مراجعة منهجية وتبسيطاً لمتطلبات الترخيص والتصاريح والامتثال. وقد تراجع عدد الإجراءات اللازمة لتأسيس الأعمال، وضُغّطت أوقات المعالجة، ونُشّرت منصات رقمية تُتيح تقديم الطلبات واعتمادها عن بُعد.

المناطق الاقتصادية الخاصة

أرست المملكة مناطق اقتصادية خاصة (SEZs) في مواقع استراتيجية — تشمل الرياض وجدة ورأس الخير وجازان — تُقدّم حوافز ضريبية وإعفاءات جمركية وأنظمة تنظيمية مبسّطة للمستثمرين المؤهلين. وقد صُمّمت هذه المناطق لاستقطاب استثمارات رائدة تُولّد تجمعات من النشاط الاقتصادي المترابط.

خدمات المستثمرين

أعادت وزارة الاستثمار تحويل نفسها من جهة ترخيص إلى وكالة متكاملة لترويج الاستثمار. وتشمل خدماتها الآن معلومات السوق ودعم اختيار المواقع وتحديد الشركاء وحل المشكلات بعد التأسيس والمناصرة لدى الجهات الحكومية نيابةً عن المستثمرين. وتحتفظ الوكالة بمكاتب دولية في الأسواق المصدّرة الرئيسية وتُشارك في المنتديات الاستثمارية العالمية.

خط أنابيب الفرص الاستثمارية

تُحدّد الاستراتيجية الوطنية للاستثمار أكثر من 1,197 فرصة استثمارية محددة عبر القطاعات ذات الأولوية. وهي ليست أهدافاً تطلعية بل مقترحات منظّمة، تُرفق كل منها بتحليل السوق والإرشاد التنظيمي والعوائد المُقدَّرة. وتمتد الفرص لتشمل:

• التصنيع: تجميع السيارات، الإلكترونيات، الأدوية، مواد البناء، معالجة الأغذية
• السياحة والضيافة: الفنادق، المرافق الترفيهية، الخدمات السياحية
• التكنولوجيا: الحوسبة السحابية، الذكاء الاصطناعي، الأمن السيبراني، التقنية المالية
• الرعاية الصحية: تطوير المستشفيات، الأجهزة الطبية، التصنيع الدوائي
• التعدين والمعادن: الذهب، الفوسفات، البوكسيت، العناصر الأرضية النادرة
• الطاقة المتجددة: الطاقة الشمسية، طاقة الرياح، الهيدروجين، تخزين الطاقة
• اللوجستيات: التخزين، سلسلة التبريد، اللوجستيات الخارجية، خدمات الموانئ

المنظومة المؤسسية

تعمل الاستراتيجية الوطنية للاستثمار ضمن منظومة مؤسسية أوسع تشمل:

• صندوق الاستثمارات العامة (PIF): يضطلع بدور المستثمر الاستراتيجي والمستثمر الرائد والمحفّز للقطاعات التي قد لا يكفيها رأس المال الخاص وحده.
• المركز الوطني للتنافسية (NCC): يرصد بيئة الأعمال السعودية ويُحسّنها لضمان ترجمة الإصلاحات التنظيمية إلى مكاسب ملموسة في التنافسية.
• الهيئة الملكية لمدينة الرياض (RCRC): تقود جهود استقطاب مقار المنطقة الإقليمية لشركات الرياض، مستهدفةً 500 شركة متعددة الجنسيات.
• الهيئة السعودية للمدن الفكرية ومناطق التقنية: تُدير الحدائق التكنولوجية ومناطق الابتكار التي تستضيف المستثمرين الأجانب.

ويُضمن التنسيق بين هذه الكيانات — رغم تعقيده — ألا يكون ترويج الاستثمار وظيفة منفردة بل عنصراً متكاملاً في الحوكمة الاقتصادية للمملكة.

برنامج المقار الإقليمية

يُشكّل برنامج المقارّ الإقليمية (RHQ) مكوّناً بارزاً في الاستراتيجية الوطنية للاستثمار، إذ يشترط على الشركات العاملة مع الحكومة السعودية أن تُنشئ مقارها الإقليمية لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في الرياض. وقد استقطب هذا البرنامج، الذي أُعلن عنه عام 2021، مئات الشركات متعددة الجنسيات لتأسيس وجودها السعودي أو تعزيزه.

يُفرز برنامج المقارّ الإقليمية جملةً من الفوائد: يُضخّ في العاصمة وظائف مرتفعة المهارات للمغتربين والمواطنين السعوديين، ويخلق طلباً على العقارات التجارية وخدمات الأعمال، ويُعمّق منظومة الخدمات المهنية (القانون والمحاسبة والاستشارات)، ويُرسّخ مكانة الرياض مركزاً إقليمياً للأعمال منافساً لدبي وأبوظبي والمنامة.

أداء الاستثمار الأجنبي المباشر ومساره

شهد أداء المملكة العربية السعودية في مجال الاستثمار الأجنبي المباشر تحسناً ملموساً منذ إطلاق الاستراتيجية. وتزايدت التدفقات السنوية للاستثمار الأجنبي المباشر من متوسطات تاريخية في أرقام منخفضة تُقدَّر بمليارات من الدولارات إلى مستويات أعلى بكثير، مدفوعةً باستثمارات في التصنيع والتكنولوجيا وسلسلة التوريد للمشاريع العملاقة.

وبينما التقدم واضح، تبقى الفجوة بين مستويات الاستثمار الأجنبي المباشر الحالية وهدف 5.7% من الناتج المحلي الإجمالي كبيرة. ولردم هذه الفجوة يلزم الإبقاء على زخم الإصلاح، ومواصلة تحسين بيئة الأعمال، وإثبات للمجتمع الاستثماري الدولي أن المملكة العربية السعودية تُتيح ليس فقط الحجم والطموح بل بيئة أعمال تحقق عوائد متوقعة وتنافسية.

تعبئة الاستثمار المحلي

لا تنصبّ الاستراتيجية الوطنية للاستثمار على رأس المال الأجنبي وحده. فتعبئة الاستثمار المحلي — عبر برنامج شريك وبرنامج التخصيص وتطوير أسواق رأس المال — محورٌ لا يقل أهمية. وتستهدف الاستراتيجية إجمالي تكوين رأس المال الثابت بنسبة 30% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو مستوى يقتضي تدفق رأس المال الأجنبي والمحلي بمعدلات تفوق المعدلات التاريخية بفارق ملحوظ.

وكانت البورصة السعودية (تداول) مُمكِّناً رئيسياً، إذ وفّرت الاكتتابات العامة الأولية والطروحات الثانوية وإدراجات صناديق الاستثمار العقاري مسارات للخروج للمستثمرين وعمّقت القاعدة الرأسمالية المتاحة لإعادة الاستثمار. وقد أسهمت إصلاحات هيئة السوق المالية لمتطلبات الإدراج وهيكل السوق في نمو البورصة.

معاهدات الاستثمار الثنائية واتفاقيات التجارة

وسّعت المملكة العربية السعودية بنشاط شبكة معاهدات الاستثمار الثنائية (BITs) واتفاقيات التجارة الحرة لتوفير الحماية القانونية والوصول التفضيلي للمستثمرين الدوليين. وتُتيح عضوية المملكة في منظمة التجارة العالمية ومجموعة العشرين والمنتديات الاقتصادية الإقليمية المتعددة أُطراً إضافية للتعاون الاستثماري.

وقد تُسهم المفاوضات الجارية لإبرام اتفاقيات تجارية مع الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة والاقتصادات الآسيوية في توسيع إمكانية وصول المصنّعين ومزودي الخدمات المقيمين في المملكة إلى الأسواق العالمية، مما يُعزز جاذبيتها وجهةً استثمارية.

المخاطر والتحديات

تواجه الاستراتيجية الوطنية للاستثمار جملةً من التحديات الهيكلية. فهدف 5.7% للاستثمار الأجنبي المباشر من الناتج المحلي الإجمالي طموح للغاية قياساً بالأداء التاريخي للمملكة، وقد يضع المملكة في مستويات كثافة استثمارية مماثلة لسنغافورة — المدينة الدولة ذات الخصائص الاقتصادية الجوهرية المختلفة. وبلوغ هذا الهدف يستلزم ليس فقط إصلاحاً تنظيمياً، بل تحولاً في كيفية تقييم المستثمرين الدوليين لملف المخاطر والعوائد في المملكة العربية السعودية.

كما يتصاعد خطر التنفيذ الناشئ عن الحاجة إلى تنسيق ترويج الاستثمار عبر جهات حكومية متعددة، كل منها أولوياتها وجداولها الزمنية الخاصة. وقد تراجعت الاحتكاكات البيروقراطية لكنها لم تختفِ، وأشار المستثمرون إلى أن الفجوة بين السياسة المُعلنة والتطبيق الميداني قد تكون واسعة في أحيان كثيرة.

ويبقى الخطر الجيوسياسي عاملاً مؤثراً لبعض فئات المستثمرين، ولا سيما القادمين من دول تربطها بالمملكة علاقات دبلوماسية بالغة التعقيد. وتتعين على الاستراتيجية الوطنية للاستثمار ملاحقة هذه الحساسيات مع الإبقاء على موقف الانفتاح أمام رأس المال العالمي.

الآفاق

تمثّل الاستراتيجية الوطنية للاستثمار أكثر جهود المملكة العربية السعودية شمولاً لتحويل نفسها إلى وجهة استثمارية عالمية. واتساع الاستراتيجية — الذي يمتد عبر الإصلاح التنظيمي وبناء المؤسسات وتحديد الفرص والترويج الدولي — يعكس إدراكاً بأن استقطاب الاستثمار تحدٍّ منظومي يستلزم حلولاً منظومية.

وستتحدد المرحلة التالية من الاستراتيجية بالتنفيذ: تحويل خط أنابيب الفرص المحددة إلى استثمارات تشغيلية، والإبقاء على زخم نمو الاستثمار الأجنبي المباشر، وإثبات للمجتمع الاستثماري الدولي أن المملكة العربية السعودية تُقدّم ليس فقط الحجم والطموح بل بيئة أعمال تُحقق عوائد متوقعة وتنافسية. والمسار خلال منتصف عقد العشرينيات إيجابي، غير أن المسافة إلى أهداف عام 2030 لا تزال كبيرة، وستحدد قدرة المملكة على الإبقاء على زخم الإصلاح ما إذا كانت الاستراتيجية ستحقق إمكانيتها التحويلية.