معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي — متابع التقدم
تتبَّع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي في المملكة العربية السعودية، المقياس الأصدق لزخم التنويع الاقتصادي في رؤية 2030.
الوضع الراهن
في المسار الصحيح — يتمثل مستهدف الناتج المحلي غير النفطي في رؤية السعودية 2030 في الحفاظ على نمو حقيقي ضمن نطاق 4-5%، وقد عملت المملكة مؤخراً داخل هذا النطاق. نما الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي بنحو 4.5% بالقيمة الحقيقية عام 2024 وفق منهجية الهيئة العامة للإحصاء بعد إعادة احتساب سنة الأساس، ويُظهر تقرير رؤية 2030 لعام 2025 وصول حصة الأنشطة غير النفطية إلى 55% من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي مع نمو غير نفطي بلغ 4.9% في 2025. والسؤال المطروح أمام المحلّلين لم يعد ما إذا كان النمو غير النفطي قابلاً للاستدامة، بل ما إذا كانت التركيبة تتحوّل نحو نشاط قابل للتداول فعلياً ومُعزِّز للإنتاجية، أم أنها تظلّ مرتبطة بدورات البناء والاستهلاك المموَّلة حكومياً.
المؤشرات الرئيسية
| المؤشر | القيمة |
|---|---|
| النمو الحقيقي غير النفطي (2016) | 0.2% |
| النمو الحقيقي غير النفطي (2018) | 2.2% |
| النمو الحقيقي غير النفطي (2019) | 3.3% |
| النمو الحقيقي غير النفطي (2020) | -2.5% (كوفيد) |
| النمو الحقيقي غير النفطي (2021) | 5.1% |
| النمو الحقيقي غير النفطي (2022) | 5.4% |
| النمو الحقيقي غير النفطي (2023) | 4.6% |
| النمو الحقيقي غير النفطي (2024، بعد إعادة الاحتساب) | 4.5% |
| النمو الحقيقي غير النفطي (2025، تقديري) | 4.6% |
| المتوسط 2017-2024 | ~4.2% |
| النطاق المستهدَف في رؤية 2030 | 4-5% مستدام |
| حصة الأنشطة غير النفطية من الناتج الحقيقي (2025) | 55% |
| حصة القطاع الخاص من الناتج المحلي (2025) | 51% |
| المستهدف لحصة القطاع الخاص (2030) | 65% |
التعريف والمنهجية
يُعدّ نمو الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي المؤشر الرئيسي للتنويع، وتحتسبه الهيئة العامة للإحصاء بوصفه النسبة المئوية للتغيّر السنوي في القيمة المضافة الحقيقية لكل نشاط اقتصادي عدا استخراج النفط الخام والغاز الطبيعي. وتُنشر السلسلة فصلياً مع توحيد سنوي، وتُعبَّر بالأسعار الثابتة، وتُعدَّل موسمياً للتحكّم في تأثيرات رمضان والحج والتقويم المدرسي. وتصدر التفاصيل القطاعية إلى جانب الرقم الرئيسي — وتشمل 134 مجموعة صناعية وفق التصنيف ما بعد 2025 (ارتفاعاً من 85 سابقاً) — مما يُتيح قراءة دقيقة للأنشطة غير النفطية الفاعلة في كل ربع.
وتغيّر المشهد المنهجي تغيّراً جوهرياً في مايو 2025. إذ أصدرت الهيئة العامة للإحصاء إعادة احتساب شاملة، نقلت سنة المرجع من 2018 إلى 2023، ودمجت تحسينات الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بالربط المتسلسل التي نُشرت أوّل مرة عام 2024، وضمّت توصيات بعثات المساعدة الفنية لصندوق النقد الدولي خلال الفترة من 2019 إلى 2024. وأعادت عملية الإعادة احتساب السلسلة التاريخية، فأصبحت بيانات الفترة من 2017 إلى 2024 تُسجَّل وفق أساس متّسق ما بعد الإعادة. والقاعدة التحريرية الحاسمة هي عدم الخلط بين معدلات النمو، وحصة الأنشطة غير النفطية من الناتج الحقيقي، وحصة الناتج بالأسعار الجارية، ومساهمة القطاع الخاص في الناتج المحلي الإجمالي. ويستخدم هذا المتابع تعريف تقرير رؤية 2030 لعام 2025، أي 55% للأنشطة غير النفطية من الناتج الحقيقي، عند مناقشة تقدّم حصة الناتج.
وأي مقارنة مباشرة بين بيانات ما قبل 2025 وأرقام ما بعد إعادة الاحتساب تستوجب الحذر. وتعتمد محفظة فاندربيلت السلسلة المُعاد احتسابها للفترة 2017-2025، وتُشير إلى أرقام ما قبل الإعادة حيثما ترد في تعليقات سابقة. وقد قَبِل صندوق النقد الدولي، في مشاوراته بموجب المادة الرابعة لعام 2025، إعادة الاحتساب باعتبارها متّسقة عموماً مع أفضل الممارسات الدولية، مما يوفّر تحققاً خارجياً للقياس مقابل الأقران.
السجل السنوي
ينقسم المسار العشري للنمو غير النفطي بسلاسة على ثلاث مراحل من تنفيذ رؤية 2030: قاع التوحيد المالي (2016-2017)، ومرحلة البناء (2018-2019)، ودورة التسليم المتسارعة ما بعد الجائحة (2021-2025). وتقع الجائحة بين المرحلتين الثانية والثالثة بوصفها انكماشاً عابراً لعام واحد.
| العام | النمو غير النفطي | المحركات الرئيسية | السياق الكلي |
|---|---|---|---|
| 2016 | 0.2% | إصلاح الدعم وتراجع الإنفاق | إطلاق رؤية 2030؛ قاع أسعار النفط |
| 2017 | 1.4% | الاستثمار الحكومي والتجزئة | أول عام بعد الإطلاق؛ ذروة التقشّف |
| 2018 | 2.2% | تعافي قطاع البناء، إدخال ضريبة القيمة المضافة | بدء تطبيق ضريبة القيمة المضافة 5% في يناير 2018 |
| 2019 | 3.3% | استعدادات السياحة والخدمات | أول مكاسب جوهرية لتوظيف القطاع العام |
| 2020 | -2.5% | صدمة الجائحة والإغلاق | رفع ضريبة القيمة المضافة إلى 15%؛ انهيار النفط |
| 2021 | 5.1% | إعادة الفتح وتعافي التجزئة | إطلاق اللقاحات؛ توسّع مالي |
| 2022 | 5.4% | نشر صندوق الاستثمارات العامة، إعادة فتح السياحة | أقوى عام غير نفطي منذ 2014 |
| 2023 | 4.6% | البناء والخدمات المالية | توسّع سوق الرهن العقاري |
| 2024 | 4.5% | التجزئة والضيافة والبناء | أول عام كامل من تدفقات الزوار للمشاريع العملاقة |
| 2025 (تقديري) | 4.6% | التجارة والتمويل والتصنيع | بيانات ما بعد الإعادة تؤكد استدامة الوتيرة |
ويُعدّ خط الأساس عام 2016 المرجع الأهمّ لأنه يُجسّد عمق تحدّي التنويع لحظةَ الكشف عن رؤية 2030. فقد بلغ النمو غير النفطي 0.2% — أي صفراً فعلياً — مع استيعاب الاقتصاد لتخفيضات الدعم ومغادرة الوافدين وانخفاض إيرادات النفط بنسبة 70% عن ذروة 2014. وحقيقةُ أن الاقتصاد غير النفطي حقق متوسطاً قدره 4.5% في مرحلة ما بعد الجائحة، رغم وضع مالي لا يزال أكثر تشدّداً من حقبة ما قبل 2014، تُمثّل أوضح دليل منفرد على أن برنامج التنويع يُنتج نتائج هيكلية لا دورية فحسب.
ويحمل عام الجائحة دلالة مختلفة. فالانكماش بنسبة 2.5% في 2020 — وهو أخفّ بكثير من تراجعات تتراوح بين 6 و8% في معظم الاقتصادات المتقدمة — يعكس حجم الحصة المموَّلة حكومياً من الاقتصاد غير النفطي (التي تعمل عازلاً) إضافةً إلى إعادة فتح قطاع البناء مبكراً. وكان التعافي على شكل V خلال 2021 و2022 ناجماً جزئياً عن آثار خط الأساس، غير أن بيانات التوظيف في القطاع الخاص الصادرة عن المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية تؤكد أن الانتعاش كان فعلياً وواسع القاعدة، لا مجرّد ارتداد إحصائي.
محرّكات القطاعات
تُعدّ منظومة التحليل الأهم للنمو غير النفطي هي التحليل القطاعي، إذ لا يقدر المعدل الرئيسي وحده على التمييز بين البناء المموَّل حكومياً (الذي يعتمد على إيرادات النفط) والنشاط الخاص المُتنوّع فعلياً (الذي لا يعتمد عليها). وتُتيح أحدث بيانات الهيئة العامة للإحصاء قراءة أوضح مما كان ممكناً قبل إعادة الاحتساب.
| القطاع | الحصة من القيمة المضافة غير النفطية (2024) | النمو الحقيقي 2024 | الحالة |
|---|---|---|---|
| تجارة الجملة والتجزئة والمطاعم والفنادق | ~17% | 6.4% | الأكبر إسهاماً بالقيمة المطلقة |
| التصنيع (باستثناء التكرير) | ~14% | 4.0% | ثابت ومُعرَّض للتجارة |
| الخدمات الحكومية | ~21% | 1.8% | بطيء وهيكلي |
| العقارات | ~9% | 4.2% | بقيادة الرياض؛ مدفوع بالرهن العقاري |
| البناء | ~10% | 5.5% | خط أنابيب المشاريع العملاقة |
| الخدمات المالية والتأمين | ~7% | 5.7% | تداول والتقنية المالية والرهون العقارية |
| النقل والتخزين والاتصالات | ~7% | 4.5% | بناء البنية اللوجستية |
| الكهرباء والغاز والمياه | ~3% | 4.9% | إضافات سعة |
| أخرى (التعدين والزراعة وغيرها) | ~12% | 3-5% | متباين |
تتبدّى ثلاث ملاحظات. الأولى أن تجارة الجملة والتجزئة والمطاعم والفنادق أصبحت الآن الأكبر إسهاماً بالقيمة المطلقة وأسرع القطاعات الكبرى نمواً، إذ توسّعت بنسبة 6.4% في 2024. ويستوعب هذا التركيب أثر السياحة — إذ استقبلت المملكة العربية السعودية 122 مليون زائر محلي ودولي في 2025 بإنفاق سياحي بلغ 300 مليار ريال — كما يعكس التوسّع الكامن للإنفاق الاستهلاكي السعودي مع رفع السعودة لدخول الأسر واستمرار ارتفاع نسبة المرأة في سن العمل ضمن قوة العمل.
الثانية أن الخدمات المالية فاقت في نموّها التصنيع والخدمات الحكومية في كل عام منذ 2022، وهو أصدق إشارة في البيانات على أن الاقتصاد يتحوّل نحو نشاط أعلى إنتاجية. فاقتران تعميق سوق الرهن العقاري وانضمام تداول إلى المؤشرات الدولية وصعود مرخَّصي التقنية المالية وتوسّع إدارة الأصول المدفوع بنشر الثروة السيادية يُنشئ محرّك قطاع خدمات لم يكن قائماً بصورة جوهرية في 2016.
الثالثة أن البناء بنموّ بلغ 5.5% في 2024 يعكس خط أنابيب المشاريع العملاقة (نيوم، والبحر الأحمر، وقدية، والدرعية، وروشن، ومترو الرياض، وملاعب كأس العالم 2034). وهذا سلاح ذو حدّين. فالبناء غير نفطي ويُحتسب ضمن التنويع، لكن اعتماده على خط أنابيب الاستثمار العام يجعله الأقل تنوّعاً بين المحرّكات الرئيسية — فهو القناة التي تُعاد بها تدوير عائدات النفط إلى الاقتصاد غير النفطي. وقد أشارت بعثة صندوق النقد الدولي بموجب المادة الرابعة باستمرار إلى مخاطر هذا التركيز.
أما الشرائح الأسرع نمواً هامشياً — بمعدلات تتجاوز 15% سنوياً في بعض الحالات — فتقع داخل الفئات الأوسع: التجارة الإلكترونية ضمن التجزئة، والتقنية المالية ضمن الخدمات المالية، والضيافة الفندقية والفعاليات ضمن التجارة، والاقتصاد الرقمي على نطاق أعمّ. وهذه أكثر المرشّحين الواعدين لاستدامة ممرّ النمو بين 4 و5% مع نضج دورة البناء الحتمي.
المقارنة مع الناتج النفطي
يُمثّل التباين بين الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي والنفطي ما يجعل المعدل غير النفطي البارومتر الأنقى لتقدّم رؤية 2030. فالناتج النفطي يتأرجح تأرجحاً حاداً مع قرارات إنتاج تحالف أوبك+ وأسعار النفط العالمية، فيما حافظ النمو غير النفطي على ممرّ ضيّق بمعزل عن أيٍّ منهما.
| العام | النمو الحقيقي للنفطي | النمو الحقيقي لغير النفطي | الفرق |
|---|---|---|---|
| 2021 | +0.7% | +5.1% | +4.4 نقطة مئوية |
| 2022 | +15.4% | +5.4% | -10.0 نقطة مئوية |
| 2023 | -9.0% | +4.6% | +13.6 نقطة مئوية |
| 2024 | -4.5% | +4.5% | +9.0 نقطة مئوية |
| 2025 (تقديري) | -1.0% | +4.6% | +5.6 نقطة مئوية |
في 2022، بلغ نمو الناتج النفطي 15.4% على خلفية قفزات الأسعار إثر الغزو الروسي لأوكرانيا وفك تخفيضات أوبك+؛ وفي 2023 و2024 انكمش الناتج النفطي مع تعميق التخفيضات الطوعية. وعبر النافذة الزمنية ذاتها الممتدّة لثلاث سنوات، تباين النمو غير النفطي ضمن نطاق لا يتجاوز 0.9 نقطة مئوية. وهذا الاستقرار هو عائد التنويع. كما يُفسّر سبب ظهور إجمالي النمو الحقيقي للناتج المحلي الرئيسي — الذي يجمع بين الاثنين — أكثر تقلّباً بكثير من التحوّل الكامن: فقد نما إجمالي الناتج المحلي عام 2024 بنسبة 1.3% فقط لأن قطاع النفط انكمش، رغم أن الاقتصاد غير النفطي كان يتوسّع بأربعة أضعاف هذه الوتيرة.
والآثار المترتبة على أرامكو وصندوق الاستثمارات العامة والحساب المالي الأوسع بالغة. فكلما طال أمد التباعد، ازدادت قاعدة الإنتاج في الاقتصاد انفصالاً عن صدمات سوق النفط، وأمكن سرد المزيد من قصة النمو السعودي دون إحالة إلى أسعار الخام. وهذا هو الغرض الكامل من رؤية 2030.
مستهدف رؤية 2030
يُحدّد إطار رؤية 2030 مستهدفَين مرتبطَين لكنهما مميّزان، يعتمدان على النمو غير النفطي.
الأول هو حصة غير النفطي من إجمالي الناتج المحلي، التي حُدِّدت أصلاً للارتفاع من خط أساس في منتصف الأربعينيات إلى 65% بحلول 2030. وتُظهر أحدث تقارير رؤية 2030 الرسمية وصول الأنشطة غير النفطية إلى 55% من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في 2025. وهذا تقدّم واضح، لكنه ليس مماثلاً لمساهمة القطاع الخاص في الناتج ولا لتركيب الناتج الاسمي بالأسعار الجارية، ولا ينبغي دمج هذه الأرقام في رقم رئيسي واحد.
والمستهدف الثاني هو حصة القطاع الخاص من الناتج المحلي الإجمالي، المحدّدة للارتفاع من 40% عند خط أساس 2016 إلى 65% بحلول 2030. وهذا هيكلياً المستهدف الأصعب لأنه يستلزم نشراً فعلياً لرأسمال القطاع الخاص، لا مجرّد إنفاق حكومي يُمرَّر عبر كيانات مرتبطة بالدولة. ويبلغ رقم 2025 نسبة 51%، ارتفاعاً من 44% في 2016 — تقدّم ذو معنى لكنه لا يزال دون مستهدف 65% مع تبقّي خمس سنوات فقط. وأشار التقرير السنوي لرؤية السعودية 2030 لعام 2024 إلى أن 93% من المؤشرات حقّقت مستهدفات 2024، غير أن إسهام القطاع الخاص أحد المستهدفات الرئيسية القليلة التي تظلّ الفجوة فيها جوهرية.
والمستهدف الثالث المرتبط — وإن لم يُعامَل دائماً بوصفه مؤشر أداء رئيسي لرؤية 2030 — هو الإيرادات غير النفطية كحصة من إيرادات الحكومة، وهو ما يُحدّد ما إذا كانت رواية التنويع تترجم إلى استدامة مالية. انظر الإيرادات غير النفطية للاطلاع على المتابع الكامل.
ما الذي ينجح
ثلاثة تحوّلات هيكلية تُمثّل أقوى دليل على أن التوسّع غير النفطي مستدام لا دوري.
أولاً، توسّع الائتمان الأسري والرهن العقاري. نما رصيد الرهن العقاري من نحو 104 مليارات ريال في 2016 إلى أكثر من 700 مليار ريال بحلول 2024، أي توسّع بمعدل سبع أضعاف تقريباً، دعم البناء السكني ورفع طاقة الاستهلاك الأسري. وكان ذلك خياراً سياسياً صريحاً — إذ هندسَت إعادة تمويل صندوق التنمية العقارية والشركة السعودية لإعادة التمويل العقاري وبرنامج الإسكان مجتمعةً تعميقَ سوق الرهن العقاري — وأنتجت بالضبط النموَّ القائم على الاستهلاك واسع القاعدة الذي احتاجه الاقتصاد غير النفطي.
ثانياً، رسمنة سوق العمل والسعودة. استوعب الاقتصاد غير النفطي ملايين الوظائف الصافية الجديدة في القطاع الخاص منذ 2017، إذ تراجع معدل البطالة بين السعوديين من فوق 12% في 2017 إلى 7.2% في الربع الرابع من 2025. والمهم أن مشاركة المرأة في قوة العمل تضاعفت تقريباً من نحو 17% في 2017 إلى نحو 35% في 2025، مما وسّع قاعدة الإنتاج في الاقتصاد وأضاف إلى القدرة الاستهلاكية في آن واحد. انظر متابع مشاركة المرأة في قوة العمل للاطلاع على السلسلة الكامنة.
ثالثاً، الصادرات غير النفطية وقاعدة التصنيع. لا تزال الصادرات غير النفطية متواضعة من حيث القيمة المطلقة — البتروكيماويات والمعادن الأساسية والأغذية المُجهَّزة والإلكترونيات — لكنها نمت بمعدل مركّب يتجاوز 8% سنوياً منذ 2017، مدفوعةً ببرنامج تطوير الصناعة الوطنية والخدمات اللوجستية ومدعومةً بمنظومة “صادرات السعودية” والبنك السعودي للصادرات والاستيراد. وهذه الشريحة الأكثر ترجيحاً للإسهام الفعلي في تعزيز الإنتاجية — فهي مُعرَّضة للمنافسة العالمية وغير مدعومة بمظلّة الأسعار المحلية — وتُمثّل الآن شريحة ذات معنى من مخرجات التصنيع.
ما الذي لا ينجح
ثلاثة هواجس تستحق الوزن ذاته.
أولاً، حصة البناء أعلى من اللازم. جاء نحو ربع النمو غير النفطي ما بعد 2021 من البناء والعقارات مجتمعةً. ويعتمد القطاعان اعتماداً كبيراً على خط أنابيب المشاريع العملاقة وحزمة سياسات الرهن العقاري. ومع نضج البناء وتقلّص خط الأنابيب الهامشي مع اقتراب مواعيد التسليم في 2030، سيتراجع هذا الإسهام، وقد ينضغط المعدل غير النفطي الرئيسي نحو 3% في أواخر العقد الحالي ما لم يبرز محرّك بديل.
ثانياً، مكاسب الإنتاجية غير النفطية كانت محدودة. جاء معظم النمو غير النفطي من ارتفاع مدخلات العمل — مزيد من العمال وساعات أطول وارتفاع مشاركة المرأة — لا من المخرجات لكل عامل. وأشار تقرير موظفي صندوق النقد الدولي بموجب المادة الرابعة لعام 2025 إلى ذلك صراحةً، مُلاحظاً أن تشديد الفسحة المالية سيُقيّد في نهاية المطاف نموذج النمو القائم على المدخلات ما لم تلحق الإنتاجية بالركب. وممرّ نمو غير نفطي بين 4 و5% يعتمد كلياً على توسّع العمالة هشٌّ هيكلياً.
ثالثاً، التعرّض غير المباشر للنفط أكبر مما يوحي به المعدل الرئيسي. يُقدّر صندوق النقد الدولي أن تغيّر سعر النفط بنسبة 10% يُقابله نحو 0.5% من تغيّر الناتج المحلي الإجمالي للقطاع غير النفطي، عبر قنوات الإنفاق المالي ونشر صندوق الاستثمارات العامة وثقة المستهلك. فالاقتصاد غير النفطي ليس منفصلاً عن النفط؛ بل مرتبط به ارتباطاً مرناً. وهذا مهم لأن سعر النفط في 2025 (نحو 65 دولاراً للبرميل في المتوسط) يقع دون نقطة التعادل المالية للسعودية بكثير (نحو 94 دولاراً في 2025، ويُتوقع أن تنخفض إلى نحو 88 دولاراً في 2026)، مما يعني أن الوسادة المالية التي دعمت النمو غير النفطي خلال الفترة 2021-2024 آخذة في التآكل.
المخاطر
تتألف منظومة المخاطر التي تُهدّد استدامة نمو غير نفطي بين 4 و5% حتى 2030 من أربعة مكوّنات رئيسية.
استمرار سعر النفط دون 70 دولاراً. عند الأسعار الحالية للنفط، يتسع العجز المالي إلى نحو 5% من الناتج المحلي الإجمالي في 2025 ويظلّ نحو 4% في 2026. والاستجابة السعودية كانت الاستناد إلى الاقتراض — إذ تخطّط ميزانية 2026 لاقتراض جديد بنحو 57 مليار دولار مقابل عجز قدره 44 مليار دولار — غير أن استمرار الأسعار المنخفضة سيُجبر إما على تخفيضات أعمق في الإنفاق (مما يُبطئ النمو غير النفطي المدفوع بالبناء) أو على رفع الرافعة (مما يرفع تكاليف خدمة الدين السيادي). وكلا المسارَين يُضيّق المهلة الزمنية.
مخاطر تنفيذ المشاريع العملاقة. تتطلب دورة التسليم 2030 لـنيوم وقدية والبحر الأحمر والدرعية إنجاز البنية التحتية المادية ونجاح اقتصاديات المستأجرين والزوار بعد الافتتاح. وأي تأخّر في أيٍّ من البُعدَين يُقلّص إسهام دورة البناء مبكراً وإسهام الإيرادات التشغيلية لاحقاً.
قيود قدرة سوق العمل. متطلبات السعودة، حين تُحدَّد فوق قدرة الاستيعاب في قطاعات بعينها، تُولّد احتكاكاً يكبح التوظيف بدلاً من إحلال العمال الوطنيين محلَّ الوافدين. ومعدل البطالة الحالي بين السعوديين عند نحو 7% يقترب من الحدّ الأدنى لما يمكن تحقيقه هيكلياً دون استثمار كبير في الإنتاجية، وأي توسّع إضافي في قوة العمل سيعتمد على مكاسب مشاركة المرأة والتدفّق الديموغرافي لا على التراجع السريع للبطالة.
الاضطراب الجيوسياسي. يؤثر عدم الاستقرار الإقليمي — بما فيه التصعيدات الدورية حول مضيق هرمز والتوترات المرتبطة باليمن وديناميكيات الأمن الأوسع في الشرق الأوسط — على وصول السياح وكلفة رأس المال للاستثمار الأجنبي المباشر. وقد أشار كلٌّ من تقييم أليانز للتجارة وكوفاس لمخاطر الدول لعام 2025 إلى أن المخاطر الجيوسياسية تُمثّل طبقة مرتفعة هيكلياً فوق القصة الكلية للسعودية.
آفاق 2030
يظلّ الحفاظ على نمو غير نفطي بين 4 و5% حتى 2030 السيناريو الأساسي لمحفظة فاندربيلت، مع ميل المخاطر قليلاً إلى الجانب السلبي. فخطّ أنابيب الاستثمار ضخم — إذ تتجاوز إجمالي الالتزامات في مشاريع رؤية 2030 الآن 1.3 تريليون دولار — وستُولّد مرحلة نضج المشاريع العملاقة تدفّقات إيرادات غير نفطية ذاتية مع بدء اقتصاديات الزوار والمستأجرين في التراكب.
غير أن تركيبة النمو من المرجّح أن تتغيّر. سيتراجع إسهام البناء بعد موجة التسليم 2030، والسؤال المطروح أمام المحلّلين هو ما إذا كان بإمكان السياحة والخدمات المالية وصادرات التصنيع والاقتصاد الرقمي مجتمعةً استيعاب الفجوة. وبيانات ما بعد إعادة الاحتساب مشجّعة عموماً في هذا الصدد: نمو الخدمات المالية بنسبة 5.7%، والتجارة والضيافة عند 6.4%، والكهرباء والمرافق عند 4.9%، جميعها تتجاوز الآن المعدل الرئيسي، وهذا هو النمط المطلوب لانتقال سلس.
وعلى أفق 2030-2040، يعتمد النمو المستدام على ثلاثة أمور لم تُثبتها الدورة الحالية بعد بصورة كاملة: (1) مكاسب إنتاجية قابلة للقياس، خاصةً عبر التحوّل الرقمي ومخرجات إصلاح التعليم التي تغذّي سوق العمل؛ (2) تكوين رأس مال فعلي للقطاع الخاص مستقل عن المستثمرين المرسّبين المرتبطين بالدولة؛ (3) نضج تداول وحزمة أسواق رأس المال الأوسع لتُصبح مركزاً تمويلياً إقليمياً يُنافس مركز دبي المالي العالمي ولندن في الإدراجات وتفويضات إدارة الأصول الموجَّهة لمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. والتنبؤ المركزي لمحفظة فاندربيلت هو متوسط نمو سنوي للاقتصاد غير النفطي يتراوح بين 4.0 و5.5% حتى 2030، وتباطؤ معتدل إلى ما بين 3.5 و4.5% في نافذة 2030-2035، مع ثقة عالية في أن مفصلة التنويع — متى ترسّخت — لا تنقلب.
والرقم الرئيسي الذي يُتابَع في غضون ذلك ليس النمو غير النفطي السنوي بل المعدل الفصلي المعدَّل موسمياً، الذي يُتتبّع الدورة دون آثار خط الأساس السنوي. وكلٌّ من صندوق النقد الدولي والهيئة العامة للإحصاء يُصدر هذه السلاسل؛ وكلاهما يؤكد أن التوسّع غير النفطي ما بعد الجائحة هو أطول فترة مستدامة من نمو التنويع واسع القاعدة في تاريخ الاقتصاد السعودي الحديث.
المتابعات ذات الصلة
يُمثّل نمو الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي المحرّك الذي يدفع مستهدفات رؤية 2030 المتعددة في آن واحد. فهو يُولّد توظيفاً في القطاع الخاص (معدل البطالة)، ويبني القاعدة الضريبية للتنويع المالي (الإيرادات غير النفطية)، ويستقطب الاستثمار الأجنبي (الاستثمار الأجنبي المباشر الوارد)، ويوسّع الدور الاقتصادي للقطاع الخاص (مساهمة القطاع الخاص في الناتج المحلي الإجمالي). كما يدعم النتائج الاجتماعية: نمو الدخل من التوظيف غير النفطي يُحسّن رفاه الأسرة (مؤشر السعادة العالمي)، ويُتيح شراء المساكن (معدل تملّك المساكن)، ويموّل الإنفاق التقديري (الإنفاق الثقافي للأسرة). وكلٌّ من برنامج تطوير الصناعة الوطنية والخدمات اللوجستية، والبرنامج الوطني للتحوّل، والبرامج القطاعية المتخصصة مصمَّم لاستدامة النمو غير النفطي وتسريعه.
المصادر
البيانات الأولية: الهيئة العامة للإحصاء الحسابات القومية الفصلية وإعادة احتساب مايو 2025؛ مشاورات المادة الرابعة لصندوق النقد الدولي 2025؛ توقعات الفقر الكلية في السعودية للبنك الدولي؛ التقارير السنوية لرؤية السعودية 2030؛ التقارير الاقتصادية الفصلية لـساما. وتُحيل جميع معدلات النمو إلى سلسلة الهيئة العامة للإحصاء بعد إعادة الاحتساب 2025 ما لم يُذكر خلاف ذلك؛ وقد تختلف الأرقام السابقة لإعادة الاحتساب بمقدار 0.2-0.4 نقطة مئوية.