يرصد هذا التدقيق مشاريع رؤية 2030 التي أُلغيت أو عُلّقت أو تقلّصت أو فُرغت بهدوء من أطروحتها الأصلية، من ذا لاين والمكعب إلى تروجينا وأوكساجون وبرج جدة. لا يظهر النمط إلا عند النظر إلى محفظة المشاريع العملاقة بأكملها: ما امتلك اقتصاديات مستقلة صمد، وما اعتمد على فرضية المدينة الضخمة المتكاملة تعثّر أولاً.
ما يلي هو السجل الجنائي لما بنته المملكة وما تخلّت عنه وما أنفقته وما تبقّى لها لتُظهره من أغلى برنامج بناء في التاريخ الحديث.
ذا لاين: 50 مليار دولار مقابل 1.4 بالمئة
أُعلن عن ذا لاين في يناير 2021 بوصفها مدينة خطية معكوسة بطول 170 كيلومتراً تمتد من ساحل البحر الأحمر إلى جبال تبوك. كان من المقرر أن تحتضن تسعة ملايين نسمة. بلا سيارات ولا شوارع ولا انبعاثات كربونية. اكتمالها مُقرر عام 2030. وكان التقدير الأولي للتكلفة 500 مليار دولار، رغم أن التوقعات الداخلية وضعت الرقم عند 1.5 تريليون دولار.
بحلول أبريل 2024، أفادت بلومبرغ وول ستريت جورنال بأن المرحلة الأولى تقلّصت إلى 2.4 كيلومتر — نحو 1.4 بالمئة من الطول المُخطَّط. وخُفِّض هدف سكان 2030 من 1.5 مليون إلى أقل من 300,000. نفى المسؤولون السعوديون التراجع في البداية. موقع البناء أكّده.
في 16 سبتمبر 2025، علّق صندوق الاستثمارات العامة رسمياً جميع أعمال البناء في ذا لاين حتى إشعار آخر. نُقلت القوى العاملة الموقعية إلى الرياض. وحتى أبريل 2026، لم تُستأنف الأعمال.
تدقيق داخلي من 100 صفحة، قُدّم إلى مجلس إدارة نيوم في ربيع 2024 وأفادت به وول ستريت جورنال في مارس 2025، أصدر حكماً رياضياً: إتمام ذا لاين وفق مواصفاتها الأصلية سيُكلّف تقريباً 8.8 تريليون دولار ولن ينتهي قبل 2080. هذا الرقم يتجاوز 25 ضعف الميزانية الحكومية السعودية السنوية. وهو أكثر من أربعة أضعاف الناتج المحلي الإجمالي للمملكة. ساعدت ماكنزي وشركاه في إعداد التدقيق. ووجد التدقيق “أدلة على تلاعب متعمد” من “بعض أعضاء الإدارة” الذين بنوا خطة الأعمال على “افتراضات إيجابية غير واقعية” لتبرير تجاوزات التكلفة. وتضخّمت تقديرات الإيرادات لتغطية الزيادات في التكاليف، مع أمثلة تشمل إعادة تسعير غرفة فندق تيه من 489 إلى 1,866 دولاراً للليلة وموقع تخييم “مبتكر” رُفع من 216 إلى 794 دولاراً — تعديلات مُصمَّمة لتضخيم معدل العائد الداخلي اصطناعياً.
ما أنتجه الإنفاق البالغ 50 مليار دولار: مطار عامل وشبكات طرق ومساكن للعمال لعشرات الآلاف ومنشآت ميناء على البحر الأحمر و2.4 كيلومتر من أعمال الأساس مع 16,000 ركيزة عميقة. لا هياكل علوية قائمة فوق الأرض. أكّد نائب الرئيس التنفيذي لنيوم ريان فايز رقم الإنفاق في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس في يناير 2025 بوصف نيوم بأنها “تمرين بناء اقتصاد” لا “مشروع عملاق أو مشروع تطوير عقاري”. والتمييز أكثر إفصاحاً مما قُصد.
في 12 مارس 2026، أنهت نيوم عقد الأنفاق البالغ مليار دولار الذي كان يحتفظ به كونسورتيوم هيونداي للهندسة والبناء وسامسونج C&T وأرشيرودون اليونانية. كان العقد، المُمنح في يونيو 2022، يغطي نفقاً طوله 12.5 كيلومتر تحت الأرض للطرق السريعة والمترو وسكك الشحن تحت ذا لاين. وبلغت حصة هيونداي نحو 723.1 مليار وون — ما يعادل تقريباً 500 مليون دولار. أنهى الكونسورتيوم تسويات للأعمال المنجزة ولم يُبلّغ عن أي خسائر مالية. والنفق المفترض أن يخدم 9 ملايين ساكن لا يخدم أحداً الآن.
كانت نيوم تدّعي استهلاك 20 بالمئة من الصلب المتاح في العالم. وأفاد كبير مسؤولي الاستثمار في الشركة منار المنيف بأن المدينة ستكون “أكبر عميل في العالم لمواد البناء لعقود”. تلك المواد لا تُطلَب بعد الآن.
تروجينا: 6 مليارات دولار في شهر واحد
صُمِّمت تروجينا كوجهة سياحية جبلية بمساحة 1,400 كيلومتر مربع داخل نيوم، وتضمنت منتجع تزلج وبحيرة مياه عذبة وفنادق فاخرة وترفيهاً طوال العام في جبال محافظة تبوك. وفي 2022، فازت المملكة بحق استضافة الألعاب الشتوية الآسيوية 2029 في تروجينا — قرار استلزم بنية تحتية تزلج على مستوى المنافسة في بيئة صحراوية تتجاوز فيها درجات الحرارة الصيفية 30 درجة مئوية.
ثبت أن الألعاب الشتوية هي الموعد النهائي الذي لا يتزحزح والذي كشف كل افتراض قابل للتزحزح. قدّر المراقبون الصناعيون أن تروجينا تحتاج إلى منح عقود بناء بقيمة 3-4 مليارات دولار في غضون ستة أشهر لأي فرصة واقعية للاستضافة في الموعد. وبدلاً من ذلك، استقبلت 6 مليارات دولار من الإلغاءات.
في 24 يناير 2026، أعلن المجلس الأولمبي الآسيوي واللجنة الأولمبية السعودية “تأجيلاً” مشتركاً. وصاغ البيان السعودي الانسحاب بصورة استراتيجية: “اتخذنا القرار الصعب بالانسحاب من استضافة الألعاب الشتوية الآسيوية 2029 لضمان قدرتنا على تقديم الوجهة التحويلية التي صُمِّمت تروجينا لتكون”. وفي 5 فبراير، سُمِّيت ألماتي في كازاخستان مضيفاً بديلاً، اختيرت لميزة تفتقر إليها تروجينا بطبيعتها: مرافق رياضية شتوية قائمة.
تلت إنهاءات العقود بصورة تسلسلية. ويبيلد، أكبر مجموعة هندسية إيطالية، رأت عقدها البالغ 4.7 مليار دولار لثلاثة سدود وبحيرة مياه عذبة بطول 2.8 كيلومتر مُنهى اعتباراً من 29 مارس 2026. كان المشروع قد بلغ 30 بالمئة من الإنجاز. وكان ما تبقّى من أعمال نحو 2.8 مليار يورو. وأعلنت ويبيلد أنها لن تتأثر مالياً إذ ستعوّضها نيوم عن جميع التكاليف بما فيها تكاليف سحب المعدات. غير أن الصياغة الدبلوماسية حجبت الواقع: وُقف ما يقارب 5 مليارات دولار من الأعمال لأن العميل قرّر أن المشروع لا ينبغي أن يوجد.
إيفرسيندي كوربوريشن الماليزية، العاملة بالتعاون مع شركة البواني السعودية، أُنهي عقدها للهياكل الفولاذية لقرية تزلج تروجينا في 26 مارس. لم يمضِ على منح العقد سوى عام واحد، في مارس 2024. وأحالت الشركة الإنهاء إلى “تصاعد التوترات في الشرق الأوسط / الوضع الجيوسياسي” وكانت تُعدّ مطالبات بالتعويض.
لم يُعالَج البديهي البيئي المناهض لتروجينا بجدية قط لأن الحجة المبنية على الهيبة جعلته ثانوياً. فالبحيرة المائية العذبة استلزمت سدّ نظام وادٍ صحراوي. والبنية التحتية للتزلج تطلّبت إنتاجاً مستمراً للثلج الاصطناعي عند درجات حرارة لا تتوافق مع الرياضات الشتوية. واختبر المفهوم برمّته حدود الهندسة المناخية في منطقة تشهد إجهاداً متصاعداً في مواردها المائية. حين أصبحت الحجة القائمة على الهيبة غير قابلة للتمويل، غدت الحجة البيئية أكاديمية. انتصر الصحراء على المشروع اقتصادياً قبل أن تدخل البيئة في الحجة.
المكعب: 50 مليار دولار على الورق، 100 مليون دولار في الواقع
أُعلن عن المربع الجديد بوصفه مشروع إعادة تطوير لوسط الرياض بقيمة 50 مليار دولار، يتمحور حول المكعب — هيكل مكعبي بارتفاع 400 متر سيكون أكبر منشأة مُشيَّدة في العالم، يحتوي على نحو مليوني متر مربع من المساحة الداخلية. ويتضمن الداخل قبة بشاشة تعمل بالذكاء الاصطناعي — الأكبر على مستوى العالم — تُرصَد من زقورة ترتفع أكثر من 300 متر. والهيكل “كبير بما يكفي لاحتواء 20 مبنى إمباير ستيت”. اكتماله مُستهدَف عام 2030.
في 27 يناير 2026، أفادت رويترز بأن أعمال البناء ما وراء الحفر وأعمال الأوتاد قد عُلِّقت. استمر التطوير العقاري المحيط، لكن المكعب نفسه — سبب وجود مشروع الـ50 مليار دولار — توقّف. وقُدِّرت قيمة العقود المُبرمة حتى الآن بنحو 100 مليون دولار. وتحوّل موعد الاكتمال من 2030 إلى 2040.
النسبة تحكي القصة: 100 مليون دولار مُلتزَماً في مقابل خطة بـ50 مليار دولار. الفجوة بين الطموح والالتزام لم تكن قراراً بالتدرّج. كان مشروعاً يوجد أساساً كرسم تصويري. قدّرت شركة نايت فرانك القيمة الإجمالية للمشروع بما يعادل تقريباً الناتج المحلي الإجمالي للأردن. قُدِّم هذا التقييم بإعجاب حين أُعلن عن المشروع. يُقرأ الآن بصورة مختلفة.
أوكساجون: المدينة التي لم تطفُ قط
كانت أوكساجون المنصة الصناعية العائمة لنيوم — الأكبر في العالم، موقعها البحر الأحمر كمحور للابتكار والتصنيع. صُمِّم الهيكل الثماني الأضلاع لاستيعاب التصنيع المتقدم وعمليات الخدمات اللوجستية وحرم بحثي، كل ذلك على منصة عائمة ضخمة.
حتى الربع الأول من 2026، لم تُسجَّل أي نشاطات مشتريات للمنصة العائمة. تحوّل المفهوم إلى مطلع الثلاثينيات دون تاريخ مؤكد لبدء البناء. الميناء — المكوّن البري — مكتمل بنسبة 68 بالمئة، إذ أنجزت شركة BESIX أكثر من أربعة كيلومترات من جدار الرصيف وسبعة أرصفة. العمليات الكاملة للحاويات مُقررة لعام 2026، بطاقة محطة تبلغ 1.5 مليون وحدة مكعبة قياسية سنوياً. ومصنع الهيدروجين الأخضر، الواقع ضمن منطقة أوكساجون، مكتمل بنسبة 80-90 بالمئة.
مفارقة أوكساجون أن مكوّناتها المفيدة — الميناء ومصنع الهيدروجين وشبكة الطاقة — كانت برية دائماً. المنصة العائمة كانت المشهد المعماري، العنصر الذي استلزم أطروحة المدينة الضخمة لتبرير وجوده. وقد حُذفت بهدوء من الخطط قصيرة المدى دون إعلان إلغاء. الميناء يعمل. المنصة لم تُطلَب قط.
في فبراير 2026، أعلنت نيوم عن شراكة بقيمة 5 مليارات دولار مع DataVolt لحرم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في أوكساجون — منشأة بطاقة 1.5 جيجاواط يُتوقع أن تبدأ العمل بحلول 2028، مستخدمةً مياه البحر الأحمر للتبريد مع عمليات صفرية الانبعاثات. وحصلت هكساجون، الشركة الأمريكية السويدية لعلوم الجغرافيا المكانية، على عقد بقيمة 2.7 مليار دولار للبنية التحتية لبيانات المدن الذكية. المدينة الصناعية العائمة تتحوّل إلى حرم مراكز بيانات. التحوّل غير مُعلَن لكنه مرئي في قيم العقود.
سندالة: ثلاث سنوات من التأخير وعداد الوقت مستمر
كان سندالة، منتجع الجزيرة الفاخر في البحر الأحمر، مُموضَعاً كأول تسليم حقيقي لنيوم — المكوّن الذي سيُثبت قدرة المشروع على التنفيذ. مرّ تاريخ الافتتاح الأصلي دون تعليق. وأُقيم “حفل افتتاح كبير” في أكتوبر 2024، بعد ثلاث سنوات من الموعد الأصلي المُقرَّر. وحتى أغسطس 2025، ظل المنتجع مغلقاً أمام الجمهور. ولم يوجد تاريخ افتتاح عام مؤكد حتى مارس 2026.
استهلك الجزيرة ما يُقدَّر بـ4 مليارات دولار — ثلاثة أضعاف التكلفة المُتوقعة الأصلية تقريباً. لا توجد أسعار غرف منشورة أو بوابات حجز أو تواريخ وصول ضيوف لعقار فور سيزونز. والتقدير الواقعي لافتتاح ناعم لا يسبق أواخر 2027 في أفضل الأحوال. Red Sea Global، الشركة التابعة لصندوق الاستثمارات العامة، مُقرَّر لها تولّي الإدارة.
كان سندالة من المفترض أن يُثبت قدرة نيوم على التسليم. عوضاً عن ذلك، أثبت أن حتى أبسط مكوّن — منتجع جزيرة فاخر واحد — لا يمكن إتمامه في الوقت أو الميزانية المحددين.
برج جدة: سبع سنوات من الجمود، تذوب
يُقدّم برج جدة سرديةً معاكسة تُعقّد أطروحة المقبرة، وهذا بالضبط سبب تضمينه. مُخطَّط بوصفه أول مبنى بارتفاع كيلومتر في العالم — أطول بما لا يقل عن 180 متراً من برج خليفة — توقّف البرج عام 2018 حين احتُجز ممولّه الرئيسي الأمير الوليد بن طلال خلال حملة اعتقالات فندق ريتز كارلتون.
استُؤنف البناء في يناير 2025. وحتى 27 مارس 2026، تجاوز البرج الطابق الخامس والتسعين، مُضيفاً طابقاً جديداً كل ثلاثة إلى أربعة أيام. ويستهدف الرئيس التنفيذي طلال المعيمن الاكتمال في 2028. البرج ليس مشروعاً عملاقاً بالمعنى الخاص برؤية 2030 — إذ يسبق البرنامج ويخدم غرضاً تجارياً تقليدياً. لكن استئنافه بعد سبع سنوات من الجمود وتقدّمه الرأسي الثابت بينما تتوقف كل مكوّنات نيوم يُجسّد المبدأ: المشاريع ذات المنطق الاقتصادي المستقل يمكنها الصمود في مواجهة الاضطراب السياسي. أما المشاريع التي تعتمد على أطروحة المدينة الضخمة فلا يمكنها الصمود في مواجهة الاضطراب المالي.
قائمة الإلغاء
بعيداً عن المشاريع الرئيسية، أسهم تتالٍ من الإلغاءات وقرارات “إعادة النطاق” في تقليص المحفظة النشطة بهدوء:
خفّض صندوق الاستثمارات العامة في ديسمبر 2024 مخصصات الميزانية للمشاريع العملاقة، مُطلقاً العملية الرسمية للتصفية. تبع ذلك تقليص مُبلَّغ عنه بنسبة 60 بالمئة في عقود البناء التابعة للصندوق. وأُلغيت عقود نيوم متعددة بمليارات الدولارات إجمالاً في 26 مارس 2026.
جرى تسريح نحو 1,000 موظف في نيوم — 20 بالمئة من الموظفين المباشرين البالغ عددهم 5,000 — ونُقل الموظفون المتبقون من موقع البناء النائي إلى الرياض فاقدين مزايا السكن والوجبات التي كانوا يتمتعون بها موقعياً — تخفيض فعلي في الأجور مُقدَّم كقرار لوجستي.
في غضون ذلك، تشكّل قصر مؤلف من 16 مبنى لصالح ولي العهد الأمير محمد بن سلمان داخل منطقة نيوم — مُكتمل بشواطئ خاصة وحدائق واسعة وملعب غولف وعشرة مهابط هليكوبتر وأربعة مسابح. وهو مرئي من صور الأقمار الاصطناعية. القصر لا يستلزم سكاناً ولا منتجع تزلج ولا منصة صناعية عائمة. استلزم قراراً فحسب.
الناجون
المشاريع التي نجت تتشارك سمة هيكلية تتّسق اتساقاً بالغاً لدرجة أنها يمكن أن تعمل كمعيار استثماري.
افتتحت القدية Six Flags Qiddiya City في 31 ديسمبر 2025 — أول أصل ترفيهي تشغيلي، بـ28 لعبة ومطافئ شاملة Falcons Flight، أطول وأعلى وأسرع ألعاب التزلج على الأثير في العالم. وكانت Aquarabia، أكبر منتزه مائي في الشرق الأوسط بمساحة 25 هكتاراً، ستفتح بعد عيد الفطر في مارس 2026. ووضعت أساس ملعب الأمير محمد بن سلمان عام 2026 لافتتاح مُقرَّر في 2029. وتستهدف حلبة سرعة الفورمولا 1 بقيمة 1.9 مليار دولار الاكتمال نحو 2027. تستشرف خطة القدية بعيدة المدى 600,000 ساكن و48 مليون زائر سنوياً. مدن الملاهي تعمل لأن لها عملاء من اليوم الأول.
كان لدى Red Sea Global تسعة منتجعات مفتوحة حتى 2026، من أصل 27 قيد التطوير. الأول — Six Senses Southern Dunes — افتُتح في نوفمبر 2023. تستهدف الخطط 16 عقاراً تعمل في 2026 تضم علامات فور سيزونز وريتز كارلتون وروزوود وسيكس سينسز. وكانت أمالا في طريقها لاستقبال أولى ضيوفها في 2026. الهدف الكامل لـ2030: 50 فندقاً و8,000 غرفة وأكثر من 1,000 عقار سكني عبر 22 جزيرة وستة مواقع برية. السياحة الفاخرة لها منحنيات طلب لا تعتمد على مدينة خطية.
بوابة الدرعية، التطوير التراثي والحياتي بمساحة سبعة كيلومترات مربعة قرب الرياض، منحت عقوداً تتجاوز 27 مليار دولار منذ 2024 ضمن قيمة إجمالية للمشروع تبلغ 63 مليار دولار. وكانت فنادق التراث تعمل. وأرسى بوليفار البجيري نفسه أكثر مناطق التجمع شعبية في الرياض. والمتاحف استقبلت الزوار. ومنطقة الطريف المدرجة في قوائم اليونسكو أُعيد ترميمها بعناية فائقة. وعقد بقيمة 1.5 مليار دولار لساحة متعددة الاستخدامات بسعة 20,000 مقعد وعقد بقيمة 1.4 مليار دولار لدار الأوبرا الملكية الدرعية كانا قيد التنفيذ. فنادق The Langham وThe Chedi وSix Senses كانت تفتتح في 2026. تحوّل موعد الاكتمال الكلي من 2027 إلى 2030 — تأخير لكن ليس إلغاءً. الدرعية تعمل لأنها مكان حقيقي بتراث حقيقي يخدم مدينة حقيقية قوامها 8 ملايين نسمة.
استضافت المنطقة المالية الملك عبدالله 140 مستأجراً و75 مقراً إقليمياً لشركات متعددة الجنسيات عبر 95 مبنى يغطي 1.6 مليون متر مربع. وغدت محطة مترو KAFD — تصميم زها حديد — تشغيلية في ديسمبر 2024. وكان مونوريل بلا سائق بطول 3.6 كيلومترات قيد التطوير لـ2027. ممرات مناخية مُتحكَّم فيها تربط المباني. KAFD تعمل لأن الرياض تحتاج مساحات مكاتب والشركات الشاغلة لها تحتاجها الآن.
مصنع نيوم للهيدروجين الأخضر — مشروع مشترك بقيمة 8.4 مليار دولار بين ACWA Power وAir Products ونيوم، ممول بـ6.1 مليار دولار من تمويل غير مضمون من 23 بنكاً دولياً — كان مكتملاً بنسبة 80-90 بالمئة. سيُولّد أربعة جيجاواط من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وينتج ما يصل إلى 600 طن من الهيدروجين الأخضر يومياً. صادرات الأمونيا الخضراء متوقعة في 2027. مصنع الهيدروجين يعمل لأن هناك مشترياً عالمياً للأمونيا الخضراء والشمس تسطع بانتظام في تبوك.
الاختبار بسيط. هل للمشروع عميل موجود اليوم؟ إن نعم، نجا. إن كان يستلزم 9 ملايين ساكن في ممر معكوس في الصحراء، لم ينجُ.
شطب صندوق الاستثمارات العامة بـ8 مليارات دولار
في أغسطس 2025، أفصح صندوق الاستثمارات العامة عن شطب بقيمة 8 مليارات دولار على محفظة مشاريعه العملاقة، معكوساً تقييمات نهاية 2024. وتراجعت استثمارات المشاريع العملاقة بنسبة 12.4 بالمئة إلى 211 مليار ريال سعودي — نحو 56.2 مليار دولار. وانخفضت حصة المشاريع العملاقة من إجمالي أصول الصندوق من 8 بالمئة في 2023 إلى 6 بالمئة في 2024.
قادت الشطب تجاوزات الميزانية في نيوم حيث فاقت التحديات الجيولوجية في صحراء تبوك التوقعات الهندسية؛ والتعقيدات التشغيلية في Red Sea Global حيث قيّدت القيود البيئية الجداول الزمنية للتطوير؛ وانخفاض أسعار النفط الخام في 2024 مما أنزل دخل أرباح أرامكو دون المستويات المطلوبة لتمويل رؤية 2030 بيُسر.
بلغت إجمالي أصول صندوق الاستثمارات العامة تحت الإدارة نحو 925 مليار دولار. يستهدف الصندوق 2.67 تريليون دولار بحلول 2030. والشطب البالغ 8 مليارات دولار مثّل أقل من 1 بالمئة من المحفظة الإجمالية — خطأ تقريب بمقاييس صناديق الثروة السيادية. لكنه كان الاعتراف العام الأول بأن أطروحة المشاريع العملاقة لها ثمن، وأن هذا الثمن يُدفَع.
مسألة ماكنزي
تُدرّ ماكنزي وشركاه أكثر من 130 مليون دولار سنوياً من نيوم، وفق تقارير DeSmog في أكتوبر 2024. أسهمت الشركة في إعداد التدقيق الداخلي الذي كشف عن التكلفة المُتوقعة البالغة 8.8 تريليون دولار. وساعدت في تصميم النطاق الأصلي — المدينة الخطية بطول 170 كيلومتراً ومنتجع التزلج الجبلي والمنصة الصناعية العائمة — ثم ساعدت في تدقيق النطاق الذي صمّمته. ووجد التدقيق أن المسؤولين التنفيذيين، بمساعدة ماكنزي، اعتمدوا على “افتراضات وردية غير واقعية” لتبرير تجاوزات التكاليف. وأعلن المتحدث باسم ماكنزي أن الشركة “تلتزم بقواعد الأعمال الدولية” ولم تشارك في “التلاعب بالتقارير المالية”.
شاركت مجموعة بوسطن الاستشارية في تصميم مخطط الاقتصاد لرؤية 2030. وكشفت وثائق استشارية مسرّبة أن المجموعة اقترحت الشراكة مع ناسا لإنشاء قمر اصطناعي — “الأكبر في العالم”. استُدعي رئيسا قسمي الاستشارات في المجموعة أمام الكونغرس الأمريكي عام 2024 للإفصاح عن تعاقداتهم السعودية. لم تُفصَح الأرقام المحددة للأتعاب من المجموعة.
تُثير علاقة صناعة الاستشارات برؤية 2030 تساؤلاً هيكلياً: حين تكون الشركات التي تُصمّم الخطط مأجورة أيضاً على التحقق منها، والأتعاب تتناسب مع طموح الخطط، من هو العميل — الحكومة التي تدفع أم التصور الذي يكبر؟ ماكنزي أدرّت أكثر من 130 مليون دولار سنوياً بينما تُقدّم المشورة في مشروع وجد تدقيقه الداخلي أدلة على تلاعب مالي متعمد. السؤال ليس هل علمت ماكنزي. السؤال هو ما إذا كان هيكل الحوافز جعل من الممكن عدم العلم.
أضرار المقاولين
DSV، إحدى أكبر مجموعات الخدمات اللوجستية في العالم، تحتفظ بحصة 49 بالمئة في مشروع مشترك مع نيوم للخدمات اللوجستية والنقل الحصرية حتى 2055 بقيمة 10 مليارات دولار. وبلغ إجمالي تعهد التمويل من المساهمين حتى نهاية 2031 خمسة مليارات دولار، التزمت DSV بما يصل إلى 2.45 مليار دولار منها. وحتى فبراير 2026، كان المشروع المشترك “غير عامل ولم يُرصَد له أي رأس مال”. وحدّدت DSV إنفاقها بسقف 100 مليون دولار في 2025 مع تأخر الجداول الزمنية. أُعلن عن المشروع المشترك في أكتوبر 2023 بوعد بـ20,000 وظيفة. لم تُستحدَث ولا وظيفة واحدة.
بكتيل وفلور وأيكوم فازت مجتمعةً أو كانت في مراحل التفاوض النهائية على ما يُقدَّر بين 4 و6 مليارات دولار من حزم بناء نيوم. عُلِّق عدد من الحزم أو خُفِّض أو أُعيد طرحه بقيم أقل بكثير. لا تستمد أي من هذه الشركات الجزء الأكبر من إيراداتها من المملكة، لكن ضياع حجم عقود نيوم المتوقع يمثّل مراجعة سلبية مادية لتوقعات نمو دفاتر الأعمال في 2026-2027.
استجاب مجتمع المقاولين بالبراغماتية التي تُميّز صناعة اعتادت أن تُغيّر العملاء ذوو السيادة آراءهم. تحوّلت الشركات من حزم نيوم إلى بناء ملاعب كأس العالم FIFA وبنية تحتية لإكسبو 2030 وبناء مراكز البيانات الذي تقوده هيومين وهيئة البيانات والذكاء الاصطناعي السعودية. السوق الإنشائية السعودية لم تتراجع. تحوّلت. والشركات القادرة على التحوّل ستستعيد دفاترها في غضون سنتين إلى ثلاث. أما الشركات المُقيَّدة بعقود خاصة بنيوم فتواجه شطباً.
التحوّل
قال وزير المالية محمد الجدعان لبلومبرغ في ديسمبر 2025: “ليس لدينا غرور — لا غرور مطلقاً. إذا أعلنّا شيئاً واحتجنا إلى تعديله أو تسريعه وجعله أولوية أكثر من غيره، أو تأجيله أو إلغاؤه، سنفعل ذلك دون تردد.” وقال وزير الاقتصاد فيصل الإبراهيم: “نحن شفافون جداً. لن نتحاشى القول إننا اضطررنا إلى نقل هذا المشروع أو تأجيله أو إعادة نطاقه.”
الصراحة جاءت بعد عامين من القرارات. أول اعتراف عام بتأخر الجداول الزمنية جاء من الجدعان في ديسمبر 2023 حين أشار إلى أن الحكومة قررت تمديد الجداول لبعض مشاريع رؤية 2030 “لبناء الطاقة وتفادي الضغوط التضخمية”. وحجب لغة بناء الطاقة واقعَ التصفية المالية: فقد انخفضت أسعار النفط دون المستويات المطلوبة لتمويل البرنامج بيُسر، وكانت أطروحة المدينة الضخمة المتكاملة قد دُحضت رياضياً بالتدقيق الداخلي لنيوم.
أكّدت استراتيجية صندوق الاستثمارات العامة 2026-2030، المُطلَقة للمستثمرين بصورة ناعمة في فبراير 2026، التحوّل صراحةً. تحوّل التركيز إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتصنيع والمعادن والسياحة. وأنشأ الصندوق 16 شركة محلية جديدة في 2024، بينها هيومين للذكاء الاصطناعي وآلات للتصنيع المتقدم ونيو سبيس للفضاء التجاري. وارتفعت الأصول المحلية إلى نحو 80 بالمئة من المحفظة. تُتوقع خفضٌ إضافي بنسبة 15 بالمئة في الإنفاق الرأسمالي.
يُنشئ ملعب نيوم — المُخطَّط كملعب لكأس العالم FIFA 2034 يرتفع 350 متراً داخل الغلاف المعماري لذا لاين — حداً أدنى للإنجاز متناقضاً. يُجبر الموعد النهائي للفيفا على بناء قسم واحد على الأقل عامل من ذا لاين بحلول 2032: حي رياضي بمواصلات وإقامة واتصالية مطارية. وهذا أواقعي صيغة لنيوم — لا مدينة خطية بطول 170 كيلومتراً، بل حي ملعب يقع صدفةً داخل غلاف إحداها. الموعد النهائي الخارجي أنجز ما عجزت الطموحات الداخلية عن تحقيقه: نطاق قابل للتسليم.
استراتيجية ما بعد الخيال مرئية في قيم العقود. DataVolt: 5 مليارات دولار لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. هكساجون: 2.7 مليار دولار للبنية التحتية للمدن الذكية. هذه هي الاستثمارات التي حلّت محل منتجع التزلج والمنصة العائمة. لا تستلزم 9 ملايين ساكن. تستلزم كهرباء ومياه تبريد وكابلات ألياف بصرية — جميعها وفّرها الإنفاق البالغ 50 مليار دولار في البنية التحتية لنيوم بصورة ملائمة.
تبقى صحراء منطقة تبوك. ستة وعشرون ألف كيلومتر مربع من الجبال والساحل والرمال حيث خططت المملكة العربية السعودية لبناء حضارة من العدم. المطار يعمل. مصنع الهيدروجين يقترب من الاكتمال. الميناء عامل. الطرق تربط نقاطاً لم تعد لها وجهات. و2.4 كيلومتر من أعمال الأساس — خمسون الجزء من مدينة خطية كان من المفترض أن تحتضن 9 ملايين نسمة — تقبع في الرمال كأغلى موقع أثري في تاريخ البشرية: صرح لما يمكن لرأس المال السيادي أن يتخيّله وما لن تسمح له الفيزياء والجيولوجيا والميزانيات ببنائه.
الرؤية كانت حقيقية. الأموال كانت حقيقية. المباني لم تكن.
يستند هذا التحليل إلى: ملفات المقاولين من ويبيلد وهيونداي للهندسة والبناء وإيفرسيندي وDSV وBESIX؛ والتقارير السنوية لصندوق الاستثمارات العامة والإفصاحات المالية وإعلان الشطب بـ8 مليارات دولار؛ والتدقيق الداخلي لنيوم كما أوردته وول ستريت جورنال (مارس 2025)؛ وتقارير أتعاب ماكنزي لـDeSmog وTechCrunch؛ وبلومبرغ والفايننشال تايمز ووول ستريت جورنال ورويترز وAGBI وCNBC وArabian Business وEngineering News-Record وNew Civil Engineer وConstruction Week Online وميدل إيست آي؛ وبيانات من صندوق النقد الدولي ونيوم والقدية وRed Sea Global وبوابة الدرعية وKAFD ووزارة المالية السعودية؛ والتصريحات العلنية لوزير المالية محمد الجدعان ووزير الاقتصاد فيصل الإبراهيم ونائب الرئيس التنفيذي لنيوم ريان فايز. Vision2030.AI مستقلة تحريرياً وليست تابعة لنيوم أو صندوق الاستثمارات العامة أو أي جهة رسمية من جهات رؤية 2030.